文/王如晨
果不其然，阿裏味道的資本參與(yu) 了華數傳(chuan) 媒（000156.SZ）定增案。不過，這次不是阿裏直接的資本，而是來自馬雲(yun) 與(yu) 他的鐵哥們(men) 史玉柱掌控的雲(yun) 溪投資。當然，真正的金主還是阿裏巴巴。
為(wei) 什麽(me) 阿裏自己不親(qin) 自參與(yu) 華數定增呢？雙方之前不是有過合資經曆，而且還在OTT合資領域建立了戰略合作麽(me) ？
是的。但那個(ge) 華數淘寶已失敗。雙方構建的電視商城的概念，因無法逾越廣電總局的政策限製，最終隻能擱淺。要知道，當時OTT還沒試點，而且。阿裏也沒有電視新媒體(ti) 的支付牌照。嚴(yan) 格來說，雙方都隻是打了打擦邊球。若是放大，那命運就是盛大當年的盒子話題。
所以，從(cong) 邏輯上看，拋開史玉柱來說，雲(yun) 溪這一動作，其實與(yu) 馬雲(yun) 通過浙江融信收購恒生集團案類似，即以一名清道夫角色，在外圍為(wei) 阿裏係打通產(chan) 業(ye) 鏈壁壘與(yu) 障礙，構建完整的生態圈。當然這次是新媒體(ti) 產(chan) 業(ye) 鏈，尤其是文化娛樂(le) 概念。
這是阿裏新媒體(ti) 產(chan) 業(ye) 布局必走的一步。因為(wei) ，這個(ge) 行業(ye) 視頻新媒體(ti) 概念凸顯。若僅(jin) 基於(yu) PC端布局，阿裏用不著與(yu) 華數勾兌(dui) ，基礎設施上，頂多與(yu) 電信運營商勾肩搭背。但它明白，未來電視新媒體(ti) 會(hui) 成新門戶。現階段，互聯網電視市場尚未真正開放，這裏可是廣電係的地盤，阿裏繞不過去。
當然也有其他選擇。截至目前，廣電係裏擁有互聯網牌照的企業(ye) ，除了華數傳(chuan) 媒，還有百視通、CNTV、南方傳(chuan) 媒、湖南電視台、CIBN、中央人民電台。但作為(wei) 杭州同城企業(ye) ，馬雲(yun) 若是不幫襯華數，那就不要做人了。
阿裏集團不參與(yu) 定增，還有一層重要原因，那就是：合資公司會(hui) 限製阿裏與(yu) 其他牌照商或地方廣電建立合作。
兩(liang) 個(ge) 月前，馬雲(yun) 還曾與(yu) 文廣掌門黎瑞剛見麵溝通，未來阿裏也不排除與(yu) 百視通等公司建立合作。要知道，10年前，馬雲(yun) 一直是SMG多個(ge) 節目的常客，私人關(guan) 係非常深。
所以，人們(men) 還真得體(ti) 會(hui) 馬雲(yun) 作為(wei) 清道夫的用意。
這裏也需要回過頭來，說說雲(yun) 溪參與(yu) 定增所能獲得的價(jia) 值。除了牌照入場券外，我覺得主要有三方麵：
1、華數能為(wei) 馬雲(yun) 提供內(nei) 容生產(chan) 服務。華數傳(chuan) 媒的內(nei) 容經營一直比較出色，過去兩(liang) 年還強化了內(nei) 容生產(chan) ，《精忠嶽飛》反響不錯。阿裏也已經進入內(nei) 容生產(chan) 環節，前幾天推出了娛樂(le) 寶，嫁接保險，搞類眾(zhong) 籌模式的電影生產(chan) 。而且，阿裏還控股了文化中國，未來，許多新的內(nei) 容形式都可以顆粒化，以視頻形式來包裝。
2、內(nei) 容分發平台：相比內(nei) 容分發，這個(ge) 才是核心。截至目前，在上述持牌的廣電企業(ye) 裏，華數互聯網電視終端出貨最多，營銷最活躍。而且，華數也在布局多屏娛樂(le) ，包括移動互聯網。它可以幫助阿裏打通內(nei) 容與(yu) 服務的通道。
3、投資收益：看看華數傳(chuan) 媒，與(yu) 百視通、樂(le) 視網（非廣電係、非持牌企業(ye) ）相比，股價(jia) 相對較低，一旦度過今明兩(liang) 年的擴張期，華數的市盈率應該會(hui) 大幅下降，加上華數傳(chuan) 媒盤子小，屆時，股價(jia) 應該會(hui) 有明顯拉升的空間。據我所知，華數傳(chuan) 媒與(yu) 百視通類似，管理層都很在乎市值。馬雲(yun) 與(yu) 史玉柱3年後大概會(hui) 有不錯的收益。
還有，兩(liang) 周前，阿裏雲(yun) 已經與(yu) 華數深度參與(yu) 的華通雲(yun) 數據、新奧特建立戰略合作，欲打造中國最大的全媒體(ti) 雲(yun) 計算平台。要知道，華通雲(yun) 數據是專(zhuan) 門服務於(yu) 廣電互聯網的中心樞紐，是廣電進入互聯網的接入點和橋頭堡，也是互聯網行業(ye) 進入廣電行業(ye) 的橋梁，是廣電係三網融合的資源提供服務商和運營商。這標誌著，華數與(yu) 阿裏已在基礎設施領域牽手。這可不是露水夫妻的親(qin) 熱。
事實上，還有很多細節。比如阿裏內(nei) 部早有強烈的媒體(ti) 屬性，之前有過企業(ye) 網絡電視台的服務經驗，並建立了應用平台。加上上述構建，可以說，阿裏集團的大文化產(chan) 業(ye) 脈絡已經初顯，隻剩下貫通產(chan) 業(ye) 鏈並加速落地了。
雖然阿裏集團限於(yu) 企業(ye) 屬性無法施展更多，但關(guan) 鍵控製人馬雲(yun) 卻不斷繞開產(chan) 業(ye) 壁壘，直接撬動著產(chan) 業(ye) 鏈。在我看來，他不但是阿裏生態建設的清道夫，而且也是激活產(chan) 業(ye) 的鯰魚。
