2024年，全球油氣行業(ye) 整體(ti) 呈現“穩中有變”的態勢。2025年，能源領域的大國博弈將深刻改變全球能源發展格局，全球油氣行業(ye) 正站在曆史的十字路口。傳(chuan) 統油氣業(ye) 務的優(you) 化與(yu) 新能源布局的加速，構成了行業(ye) 發展的雙重主線。
在這場全球能源轉型的大背景下，變革、平衡、多維、創新是前進的基調。國際石油公司既麵臨(lin) 著短期盈利的壓力，也肩負著長期可持續發展的使命。如何在“穩”與(yu) “變”之間找到均衡，將成為(wei) 行業(ye) 未來發展的核心命題。
全球油氣格局調整 能源轉型變中有穩
回首2024年，全球經濟在複雜環境下展現出超預期韌性，為(wei) 能源行業(ye) 穩定發展築牢根基。
能源生產(chan) 與(yu) 消費延續穩定增長態勢。國際能源署等多家機構數據顯示，2024年，化石能源仍保持主體(ti) 地位，占比超過80%。非化石能源成為(wei) 能源供應增量的主體(ti) ，貢獻能源供應增量的49%。全球一次能源消費總量比上年增長1.9%。值得一提的是，能源消費進一步向亞(ya) 太集中，估計全年占比達47.7%。
整體(ti) 來看，全球能源發展呈現出“總量趨穩，四化加速”的態勢。一是能源結構清潔化，二是終端用能電氣化，三是新興(xing) 技術規模化，四是多能互補融合化。世界各國延續了既定能源發展政策，在風電、光伏快速擴張的帶動下，可再生能源在全球一次能源消費結構中的占比提升0.6個(ge) 百分點，風電、光伏發電占比提升至15%。傳(chuan) 統能源與(yu) 新能源加速深度融合，“油氣+新能源”模式推動全產(chan) 業(ye) 鏈向綠色化、創新化轉型。
盡管國際氣候治理“南北分歧”日益擴大，但全球能源結構多元化、清潔化趨勢不可逆轉。2024年，美國轉型勢頭放緩，歐洲逆勢而上，中國新能源發展的比較優(you) 勢進一步顯現。隨著特朗普主導美國能源政策大轉向和發達國家轉型投資不足與(yu) 技術擴散放緩，全球能源轉型或在短期內(nei) 受阻，能源安全和可負擔性愈發受到關(guan) 注，促使各國更加重視能效的提高和國內(nei) 能源的生產(chan) 。
長遠來看，平衡好能源安全與(yu) 能源轉型的關(guan) 鍵，在於(yu) 推動傳(chuan) 統能源與(yu) 新能源深度融合。未來，全球能源發展將邁入以能源安全為(wei) 基礎、以能源低碳轉型為(wei) 方向的新階段。特別是隨著新型能源體(ti) 係建設加快，石油原料屬性不斷強化，逐步轉向“交通用能保障+原料用能核心”的定位。
新能源技術的突破為(wei) 油氣行業(ye) 帶來了新的增長點。國際石油公司紛紛加碼儲(chu) 能、綠氫和海上風電等領域。殼牌與(yu) 艾奎諾合作開發的全球最大海上風電項目已全麵投產(chan) ，年發電量可滿足600萬(wan) 戶家庭需求；雪佛龍則通過與(yu) 科技公司合作，推動人工智能在油氣勘探和新能源開發中的應用。
全球油氣市場回落 供需寬鬆價(jia) 格趨穩
從(cong) 周期性漲跌的視角來看，2024年，國際油價(jia) 和氣價(jia) 均處於(yu) 下降周期。相關(guan) 統計數據顯示，布倫(lun) 特原油期貨年均價(jia) 為(wei) 79.86美元/桶，全年油價(jia) 在窄幅震蕩中走出前高後低的“M”型走勢。國際氣價(jia) 在下降周期中不斷調整回落，地緣風險溢價(jia) 減弱。
全球油氣市場需求增長引擎發生轉換。2024年，全球石油需求增長90萬(wan) 桶/日，較2023年增量減少150萬(wan) 桶/日。全球天然氣需求同比增長2%。其中，亞(ya) 太市場需求貢獻全球50%的增量，而歐洲需求連續第三年下降。
展望2025年，從(cong) 需求端來看，全球經濟增速緩慢，特朗普“2.0新政”、地緣格局變化和美聯儲(chu) 降息等因素將影響市場。全球能源需求將繼續保持小幅增長，增速進一步放緩。究其原因，除世界經濟增長的影響外，交通用能的變化也同樣加快了全球能源需求的結構性調整。
據國際能源署2024年12月發布的《石油市場報告》預測，世界石油需求增長將從(cong) 2024年的84萬(wan) 桶/日加速到2025年的110萬(wan) 桶/日，消費量將提高到1.039億(yi) 桶/日。美國能源信息署《短期能源展望》顯示，全球石油消費量將在2025年增加130萬(wan) 桶/日。未來短期內(nei) 增長仍將以化石原料為(wei) 主，其中大部分增長來自亞(ya) 洲。
從(cong) 供應端來看，國際能源署2025年1月最新發布的《石油市場報告》預測，2025年全球石油供應量將增加180萬(wan) 桶/日，歐佩克+成員國也一直在尋求取消額外的自願減產(chan) ，並有可能在需要時提高產(chan) 量。
就目前而言，地緣政治衝(chong) 突對油價(jia) 的影響總體(ti) 走弱，全球石油供需偏鬆格局不利於(yu) 支撐高油價(jia) 。業(ye) 界相關(guan) 機構普遍預測，未來短期內(nei) 油價(jia) 將麵臨(lin) 下行壓力。美國能源信息署預測，2025年布倫(lun) 特原油價(jia) 格將達到74美元/桶，比2024年下降8%。路透社預測，2025年布倫(lun) 特原油平均價(jia) 格為(wei) 76.61美元/桶，較2024年均價(jia) 顯著降低。
隨著全球減碳力度的加大，供需兩(liang) 旺推動全球天然氣市場整體(ti) 繁榮。國際能源署預測，2025年全球天然氣需求將增長2.3%，但全球天然氣市場基本麵整體(ti) 趨於(yu) 寬鬆，國際氣價(jia) 相對穩定。有關(guan) 專(zhuan) 家認為(wei) ，歐洲大量進口LNG或可拉動國際氣價(jia) 上漲。
國內(nei) 外應對新考驗 差異化布局新戰略
全球政治格局深度裂變，能源合作呈現鮮明的區域化和政治陣營化特征。世界經濟版圖區域化加速，供應鏈重構成為(wei) 趨勢。在“穩”與(yu) “變”之間，油氣行業(ye) 將麵臨(lin) 深刻變化，各大油氣公司紛紛探索多維平衡的均衡之道。
根據各公司季度報告數據，2024年，各公司強調，以務實理性的態度、以價(jia) 值增長為(wei) 核心、以盈利為(wei) 導向，積極調整發展策略，普遍增加傳(chuan) 統油氣業(ye) 務投資，精簡低碳資產(chan) 組合。殼牌將低碳業(ye) 務年均投資由此前規劃的50億(yi) 美元下調到30億(yi) 美元，並加強對可再生能源業(ye) 務的戰略審核。英國石油公司（bp）將2030年前的低碳業(ye) 務年均投資從(cong) 此前規劃的50億(yi) 美元下調到40億(yi) 美元。埃克森美孚製訂了產(chan) 量增長計劃，到2030年油氣產(chan) 量達到540萬(wan) 桶/日，較2024年增長25%。
進入2025年後，bp率先停止澳大利亞(ya) 可再生能源項目以降低成本。艾奎諾大幅削減對可再生能源的投資總額，以提高股東(dong) 回報。
可以預見的是，出於(yu) 對能源安全和業(ye) 務盈利的雙重考慮，傳(chuan) 統油氣業(ye) 務仍是中短期內(nei) 多數國際石油公司和國家石油公司的發展重心。與(yu) 此同時，積極探索能源轉型發展的差異化路徑，更加注重低碳業(ye) 務的靈活性和盈利性是未來戰略布局的主要方向。一是找準自身優(you) 勢，因地製宜探索轉型路徑。埃克森美孚憑借其在CCUS領域的領導優(you) 勢，穩步推進規模化、集群化布局。道達爾能源將可再生能源發展業(ye) 務作為(wei) 公司發展的兩(liang) 大戰略支柱之一，實施全產(chan) 業(ye) 鏈布局戰略。二是提高油氣開發利用效能，增強油氣資源儲(chu) 備。沙特阿美和艾奎諾計劃在未來10年內(nei) 分別投入500億(yi) 美元和600億(yi) 美元擴大油氣產(chan) 能，維持油氣產(chan) 量穩定。三是加快推進區域合作與(yu) 技術共享，發揮協同優(you) 勢。麵對全球能源轉型的複雜形勢，各國際石油公司努力通過合作加快推進清潔能源技術的研發應用，以提高市場競爭(zheng) 力。阿布紮比國家石油公司（ADNOC）與(yu) 埃克森美孚合作打造全球最大的氫能項目。此外，ADNOC還成立了一家專(zhuan) 注於(yu) 低碳能源項目的大型國際能源投資公司，並將於(yu) 2025年第一季度正式開展業(ye) 務。
