[0.92% ]（601857，收盤價(jia) 7.59元）今日宣告，公司擬以西氣東(dong) 輸管道分公司管理的與(yu) 西氣東(dong) 輸一、二線相關(guan) 的資產(chan) 、負債(zhai) ，以及管道建設項目經理部核算的與(yu) 西氣東(dong) 輸二線相關(guan) 的資產(chan) 、負債(zhai) 出資設立全資子公司——中石油東(dong) 部管道有限公司。
《每日經濟新聞》記者注意到，出乎外界意料的是，東(dong) 部管道公司成立之後，中國石油將通過產(chan) 權交易所公開轉讓所持東(dong) 部管道公司100%的股權，轉讓後公司不再持有東(dong) 部管道公司任何股權。
曾組建管道聯合公司
這並非中石油第一次出售管道資產(chan) 。中石油在2013年就曾以“西部管道”的200億(yi) 元淨資產(chan) 作為(wei) 出資，聯合民營資本泰康資產(chan) 以及國聯基金，以5∶3∶2的出資比例組建中石油管道聯合有限公司 （以下簡稱合資公司）。這意味著中石油當時出讓了其中50%的股權。
按照中石油當時的解釋，上述“西部管道”資產(chan) 是指中石油下屬西部管道分公司管理的除西氣東(dong) 輸三線外的全部資產(chan) （不包括銷售公司業(ye) 務及資產(chan) ），以及在管道項目經理部核算的、已建成的西氣東(dong) 輸二線部分資產(chan) 及相關(guan) 負債(zhai) 。
盡管去年的合資公司拿出5個(ge) 董事會(hui) 席位分別給泰康資產(chan) 和國聯基金，但是中石油給合資公司設定了諸多前置條件：首先，泰康資產(chan) 和國聯基金在10年內(nei) 不得退出合資公司；其次，10年期滿後兩(liang) 名股東(dong) 隻能將手中的股權轉讓給中石油或者其認可的第三方；更重要的是，如果屆時中石油要提出收購兩(liang) 家的全部股權，那麽(me) 泰康資產(chan) 和國聯基金必須無條件接受。也正是由於(yu) 這些條款，中石油當時組建該合資公司一度被外界解讀為(wei) 融資。
評估近千億(yi) 誰來接盤？
就此次的資產(chan) 轉讓來看，無論資金數額、股權比例都大大超過去年。以2013年12月31日為(wei) 基準日，畢馬威華振會(hui) 計師事務所對中石油此次擬出資資產(chan) 進行了審計，經審計確認的總資產(chan) 為(wei) 816.7276億(yi) 元，總負債(zhai) 為(wei) 526.7212億(yi) 元，淨資產(chan) 為(wei) 290.0064億(yi) 元。北京中企華資產(chan) 評估有限責任公司依據重置成本法，對擬出資資產(chan) 進行了評估。評估後的總資產(chan) 為(wei) 916.2673億(yi) 元，總負債(zhai) 526.7212億(yi) 元，淨資產(chan) 389.5461億(yi) 元。
中石油表示，東(dong) 部管道公司擬在上海市浦東(dong) 新區注冊(ce) 成立，注冊(ce) 資本擬為(wei) 100億(yi) 元。至於(yu) 此次轉讓後，是否也會(hui) 有類似去年的一些前置條件，中石油在今日的公告中並未提及。而同時為(wei) 外界疑惑的是，相比正在建設當中的西氣東(dong) 輸三線，西氣東(dong) 輸一線和二線已經建成並且運營正常，氣源和用戶已有保證。為(wei) 什麽(me) 會(hui) 選擇100%股權出售？
雖然中石油在公告中對股權轉讓的舉(ju) 動解釋稱：“有利於(yu) 促進發展混合所有製經濟，優(you) 化公司資產(chan) 配置和融資結構，實現產(chan) 權結構多元化的目的。”但依然被外界猜測其有融資需求。《每日經濟新聞》記者在公司剛剛發布的2013年報當中注意到，公司2013年資產(chan) 負債(zhai) 率已經較2012年進一步提升至45.77%。同時引發的疑問是，東(dong) 部管道公司這麽(me) 大的體(ti) 量，誰能接盤？
