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報告指，下調(00603.HK)今年至2016年盈利預測19%-32%，反映天然氣銷售利潤率下跌。該行留意到去年7月及今年9月的天然氣門站價(jia) 格上升，令到集團成本增，但是未能完全轉嫁至下遊。
另外，集團新收購的加拿大油田項目，由於(yu) 國際油價(jia) 下半年至今下跌約26.5%，料將拖低項目盈利，今年項目盈利預測為(wei) 1,500萬(wan) 加元：明年盈利預測為(wei) 2,000萬(wan) 加元，低於(yu) 原先預測的4,000萬(wan) 加元。
該行將集團目標價(jia) 由1.84元下調至1.6元。不過由於(yu) 估值吸引，13.5倍市盈率低於(yu) 行業(ye) 平均，維持“買(mai) 入”評級。另外，青海的產(chan) 品零售價(jia) 格或上漲，有機會(hui) 於(yu) 明年7月1日生效，雖然較集團預期遲半年。
